國泰投顧 - 從運動賽事學投資 堅持才有豐碩果實

110年8月5日
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從運動賽事學投資 堅持才有豐碩果實
 

今夏體育盛事正如火如荼的進行當中,台灣選手接連奪牌,亮眼表現讓全台民眾陷入一股運動熱潮。運動員站在光鮮亮麗的頒獎台上,背後歷經的不只是對身體肌力的磨練,還需鍛造出鋼鐵般的心智與面對瞬息萬變的環境所擁有的危機處理能力。一個頂尖運動員的誕生,訓練時間可能往往超過15年,他們保持耐心和堅持不懈的精神,這亦是金融市場上成為成功投資人必備的條件。唯有長期投入不隨市場情緒急著買進或賣出,投資人才有機會享有豐厚的回報。

急功近利難以成功 耐心等待才是長久之道

台灣「鞍馬王子」自6歲開始練體操,苦練20年就為了短短幾秒的完美呈現;「世界羽球球后」自小學三年級接觸羽球至今,17年來不斷超越自己,憑著永不放棄的決心及精湛球技,獲得眾人的尊敬。這些運動選手們帶給世人的珍貴啟示莫過於「堅持」與「紀律」的重要性。

這樣的心態亦可應用在投資上,好的投資機會需要耐心等待。市場總有表現欠佳的時候,持續時間可能短則一天長則一年,但根據機構過去20年的統計,只要持續留在市場,投資人就會參與所有最佳的投資交易日,並且創造高達近8倍的財富效果,年化報酬率約11%1。如果投資人因為擔心市場震盪而不斷進出市場,反而會錯過許多最佳的交易日,年化報酬率不僅會大打折扣,最終還會導致財富縮水。可見避免受市場情緒左右投資決策,並堅持留在市場上的投資心態至關重要。

 建構互補投資組合 降低下跌風險

台灣選手除了在個人賽表現亮眼,亦在團體賽屢創佳績,其中羽球男子雙打更寫下台灣歷史勇奪金牌。兩位選手除了實力堅強並具備堅定信念外,另外一個致勝關鍵點在於兩人個性或打法不論場上或場下互補效果都相當明顯。投資上,除了保有堅持的心智外,亦需建立一個互補的投資組合,以對抗下跌風險。

根據統計,自1950年以來,股票指數雖然能夠在上漲時獲得豐碩的報酬,但一遇到大跌,下跌幅度往往大於股債混合。此外,採取股債混合的投資配置,只要把投資時間拉長到五年以上,依照過往統計均能交出正報酬的成績2

資料來源:BarclaysBloombergFactSetJPMorgan Asset Management2021/6/30,國泰投顧整理。統計時間:1950年至2020年,股票指標普500 Shiller綜合指數,債券指數1950年至2010年期間採用Strategas/Ibbotso指數,2010年至2020年彭博巴克萊綜合指數。50/50股債投資組合代表以50%股票(標普500 Shiller綜合指數)及50%債券(Strategas/Ibbotson指數,之後為彭博巴克萊綜合指數)組成的投資組合。

好的投資需要耐性 堅持才有豐碩果實

「漫步華爾街」作者波頓?麥基爾曾經說過:「我並沒有說技術分析的策略從來不賺錢,他們經常可以賺錢,但重點是,簡單的買進持有一樣賺錢,甚至賺更多。」運動員的成功仰賴堅持不懈,長期投資人也是,當你已經制定好長期、分散風險的投資計劃,面對市場波動敢於選擇「袖手旁觀」,反而更有機會享受投資帶來的超額報酬。


 


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